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股票中的ROE多少算优质?是不是越高越值得买?

很多股民朋友可能经常在炒股软件上看到ROE这个指标,但却不知道是什么意思,该如何使用。其实ROE在基本面分析中是一个很重要也很常用的技术指标,今天希财君就来告诉您,怎么样用ROE来筛选优质的股票。

股票中的ROE多少算优质?是不是越高越值得买?

首先,这里有必要先解释一下ROE是什么意思。ROE的英文全称是Return on Equity,意思是净资产收益率,又称为股东权益回报率。它衡量的是公司对于股东投入资本的利用效率是高还是低,反映了公司长期的真实的盈利能力。

我们通常可以用杜邦公式来表示ROE,ROE=净利润率*资产周转率*(1+财务杠杆率),可以看出影响ROE高低的因素分为三个部分。要提高公司的ROE可以提高净利润率,比如产品涨价或是降低生产成本,涨价会降低产品的竞争力,除非这种产品在市场上占据垄断性地位,而降低生产成本需要提高生产效率或者改进生产技术。

提高资产周转率也可以提高ROE,资产周转率越高,说明公司的销售能力越强,获取的销售净收入越高。如果一个公司的产品竞争力越强,则投入同样的资产可以取得更高的收入。

提高财务杠杆也可以ROE,如果一家公司采用增加负债的方式来扩张发展,虽然短期来看可以提高ROE。但如果,借债的资本投入后并没有取得良好额回报,而且负债是有成本的,这反而会降低公司的盈利能力。

其次,如何根据ROE来区分公司是好是坏呢。我们可以根据ROE的大小把公司分为3类:ROE低于15%的公司、ROE介于15%~30%之间的公司、ROE高于30%的公司。

从统计规律来看,ROE低于15%的公司在所有公司中占据最大的比例,代表的就是大多数较为平庸的公司,这部分公司盈利能力较差,即使投入大量的资本也很难取得良好的回报。值得注意的是,少数科技型公司在发展初期可能投入大量的了研发费用,还没有处于盈利阶段,因此不能单纯的用某个时期的ROE来判断公司的好坏。

ROE如果在较长一段时期内都处于15%~30%,这样的公司一般比较少,是属于很优秀的公司。这样的公司经营稳定,盈利能力较强,本身在所处的行业也居于领先地位。ROE高于30%的公司更是凤毛麟角,这类公司创造利润的能力极强,本身可能在行业居于垄断地位,在产品定价上有很强的议价能力。

那么,是不是ROE越高越值得买呢?公司的ROE当然是长时间内越高越好,但是好公司往往不缺乏投资者的关注,我们很难低价抄底这类公司的股票。但如果用一个相对较高的价格去买入高ROE公司的股票,除非你愿意持有足够长的时间,否则短期内杀估值的时候,从投资者的机会成本来看是不划算的。

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